Por: Israel García
En este contenido te queremos orientar para que sepas en qué etapa (stage) se encuentra tu startup. Esto puede sonar muy simple, pero he conocido muchas startups que creen que están en una etapa, cuando en realidad están en otra etapa más temprana.
En resumidas cuentas en este contenido aprenderás:
- ¿Qué es etapa temprana?
- Diferencias entre pre-seed y seed
- Montos de inversión por etapa
¿Qué es etapa temprana?
Este es un tema que genera mucha confusión, ya que si le preguntas a un founder seguramente te dirá que una startup con una idea, mvp, pre-seed o en su fase inicial. Sin embargo, si le preguntas a un inversionista, seguramente te dirá que desde Seed hasta Serie A, e inclusive algunos dirán que serie B.
Por ende, personalmente no soy partidario del término “Etapa temprana”, sino mejor llamar a cada etapa de una manera más puntual, misma que explico a continuación.
Etapas de financiamiento para startups
Etapas de financiamiento
Te comparto nuestra propuesta de etapas de inversión aplicables para startups de LATAM. Normalmente, una startup con un ritmo acelerado podrá durar aproximadamente de 1 año a 1.5 años por cada etapa. La excepción a la regla sería la etapa pre-seed, ya que existen varios factores que pueden tardar más tiempo en descifrar.
Etapa pre-seed
Algunas personas también le llaman “Ronda angel”. Es la etapa donde la startup está enfocada 100% en validar que existe un problema, probar algunas soluciones e inclusive generar ventas. Todo esto con el objetivo de entender que producto base será construido para resolver el problema encontrado.
En esta etapa, es muy probable que todo el dinero venga de ángeles inversionistas y aceleradoras. Aunque sí existen fondos de Venture Capital invirtiendo en estas etapas, hoy en día no es muy común encontrar fondos con el tamaño de ticket y aversión al riesgo para invertir desde esta etapa.
Rango promedio de inversión en LATAM: US $75K a US $500K
Personalmente, he visto que esta etapa es donde más startups tienen complicaciones, e inclusive es la etapa donde más startups mueren. Por ello, te propongo los 3 pilares que como startup debes dominar, para poder pasar de serie pre-seed a seed de manera sólida.
Conocimiento
Involucra el tener el conocimiento necesario para llevar el proyecto a buen puerto. Este conocimiento debe verse presente en las siguientes áreas:
- Usuario
- Cliente
- Mercado
- Funcionamiento de una empresa
- Funcionamiento de una startup
- Funcionamiento del Venture Capital
Equipo
Involucra tener el equipo adecuado para ejecutar la visión de la startup. Los puntos a destacar son:
- Contar con un fundador de perfil de negocio
- Contar con un fundador de perfil técnico
- Fundadores de tiempo completo
Producto
El producto creado por el equipo en esta etapa deberá contar con los siguientes requisitos:
- Producto que resuelve el problema
- Features correctos
- Retención suficiente
La combinación de estos 3 pilares, deberá de traer resultados positivos en cuestión de ventas o en cuestión de financiamiento.
Etapa seed
También conocida como serie semilla, es la etapa donde es 100% seguro que tengas que levantar inversión de fondos de venture capital. Además, seguramente tendrás también participación de ángeles inversionistas.
Es muy probable que en esta etapa aún no encuentres Product Market Fit; sin embargo, ya comenzarás a tener muy buenos indicadores de que te estás acercando.
Rango promedio de inversión en LATAM: US $400K a US $5M
Etapa Late-Seed o Pre-Serie A
Esta etapa, se popularizó en pandemia con el objetivo de extender el runway de las empresas y poder llegar con mejores métricas a la serie A, sin tener que levantar necesariamente una ronda considerablemente más grande que la serie seed.
Rango promedio de inversión en LATAM: US $1.5M a US $8M
Serie A
También conocida como “Priced Round”, la Serie A marca un hito importante en el ciclo de vida de una startup, porque por primera vez la startup tendrá una valuación real a la que inversionistas estarán comprando un determinado número de acciones.
Además, en esta serie se estarán convirtiendo todos los instrumentos convertibles que había firmado la empresa previamente, en acciones. En otras palabras, se podrá observar la capitalización totalmente diluida de los socios de la compañía.
Se dice que para levantar una Serie A, una startup mínimo debe de tener ventas por US$1M al año.
Rango promedio de inversión en LATAM: US $9M a US $30M
¿Qué es una ronda bridge?
Conocidas como rondas bridge o rondas puente, son “rondas” de inversión que levantan las startups entre medio de “rondas formales”. Su objetivo es levantar algo de dinero que le permita cumplir con ciertos objetivos, antes de llegar a una ronda formal y tener que absorber más dilución.
Dependiendo de a quién le preguntes, podrás encontrar diferentes maneras de clasificar y catalogar las etapas de financiamiento por las que una startup pasa. Te invitamos a consultar diferentes biografías y recursos para compararlos y que puedas sentirte cómodo y ubicar a tu startup en la etapa adecuada.
Además, te invitamos a consultar este contenido en video aquí.