Por: Israel García
Neste conteúdo, queremos orientá-lo para que saiba em que fase se encontra a sua empresa. Isto pode parecer muito simples, mas já conheci muitas empresas em fase de arranque que pensam que estão numa fase, quando na realidade estão numa fase anterior.
Em suma, neste conteúdo irá aprender:
- O que é a fase inicial?
- Diferenças entre pré-semente e semente
- Montantes de investimento por fase
O que é a fase inicial?
Este é um tópico que gera muita confusão, pois se perguntar a um fundador, ele provavelmente dir-lhe-á que uma startup é uma ideia, mvp, pre-seed ou early stage startup. No entanto, se perguntar a um investidor, ele dir-lhe-á provavelmente qualquer coisa, desde a fase de semente até à Série A, e alguns dirão mesmo Série B.
Por isso, pessoalmente, não sou a favor do termo “Fase Inicial”, mas sim de designar cada fase de uma forma mais específica, que explico a seguir.
Fases de financiamento das empresas em fase de arranque
Fases do financiamento
Partilho convosco a nossa proposta de fases de investimento aplicáveis às startups LATAM. Normalmente, uma empresa em fase de arranque de ritmo acelerado dura aproximadamente 1 ano a 1,5 anos por fase. A exceção à regra seria a fase de pré-semente, pois há vários factores que podem demorar mais tempo a decifrar.
Fase de pré-sementeira
Algumas pessoas também lhe chamam “anjo redondo”. Esta é a fase em que a startup está 100% focada em validar a existência de um problema, testar algumas soluções e até gerar vendas. Tudo isto para compreender qual o produto de base que será construído para resolver o problema encontrado.
Nesta fase, é muito provável que todo o dinheiro venha de investidores-anjo e aceleradores. Embora existam fundos de capital de risco que investem nesta fase, não é muito comum encontrar atualmente fundos com a dimensão do bilhete e a aversão ao risco para investir nesta fase.
Intervalo médio de investimento na América Latina: US $75K a US $500K
Pessoalmente, constatei que é nesta fase que a maioria das empresas em fase de arranque tem complicações, e é mesmo a fase em que a maioria das empresas em fase de arranque morre. Por conseguinte, proponho os 3 pilares que uma startup deve dominar para passar da fase de pré-semente para a fase de semente de uma forma sólida.
Conhecimento
Trata-se de possuir os conhecimentos necessários para levar o projeto a bom termo. Estes conhecimentos devem estar presentes nos seguintes domínios:
- Utilizador
- Cliente
- Mercado
- Gerir uma empresa
- Como funciona uma empresa em fase de arranque
- Como funciona o capital de risco
Equipa
Implica ter a equipa certa para executar a visão da empresa em fase de arranque. Os destaques são:
- Ter um perfil de fundador da empresa
- Ter um fundador com perfil técnico
- Fundadores a tempo inteiro
Produto
O produto criado pela equipa nesta fase deve satisfazer os seguintes requisitos:
- Produto que resolve o problema
- Características correctas
- Retenção suficiente
A combinação destes 3 pilares deverá trazer resultados positivos em termos de vendas ou de financiamento.
Fase de sementeira
Também conhecida como “seed series”, esta é a fase em que é 100% certo que terá de obter investimento de fundos de capital de risco. Para além disso, é provável que conte também com a participação de investidores-anjo.
É muito provável que, nesta fase, ainda não tenha encontrado a adequação do produto ao mercado; no entanto, já terá começado a ter bons indicadores de que se está a aproximar.
Intervalo médio de investimento na América Latina: 400 mil dólares a 5 milhões de dólares
Fase Late-Seed ou Pré-Série A
Esta fase foi popularizada nas pandemias com o objetivo de prolongar o percurso das empresas e de poderem chegar à série A com melhores métricas, sem terem necessariamente de angariar uma ronda consideravelmente maior do que a série de sementes.
Intervalo médio de investimento na América Latina: 1,5 milhões de dólares a 8 milhões de dólares
Série A
Também conhecida como a “ronda de preços”, a Série A constitui um marco importante no ciclo de vida de uma empresa em fase de arranque, porque pela primeira vez a empresa terá uma avaliação real a partir da qual os investidores comprarão um determinado número de acções.
Além disso, nesta série, todos os instrumentos convertíveis anteriormente assinados pela empresa serão convertidos em acções. Por outras palavras, é possível observar a capitalização totalmente diluída dos accionistas da empresa.
Diz-se que, para obter uma Série A, uma empresa em fase de arranque deve ter vendas de, pelo menos, 1 milhão de dólares por ano.
Média de investimentos na América Latina: US $9M a US $30M
O que é uma ronda de pontes?
Conhecidas como rondas-ponte, estas são “rondas” de investimento angariadas por empresas em fase de arranque entre “rondas formais”. O seu objetivo é angariar algum dinheiro que lhe permita atingir determinados objectivos, antes de chegar a uma ronda formal e ter de absorver mais diluição.
Dependendo de a quem se pergunta, é possível encontrar diferentes formas de classificar e categorizar as fases de financiamento por que passa uma empresa em fase de arranque. Convidamo-lo a consultar diferentes biografias e recursos para as comparar, de modo a poder sentir-se confortável e colocar a sua empresa na fase certa.
Para além disso, convidamo-lo a ver este conteúdo em vídeo aqui. vídeo aqui.
